PUBLICIDADE
CREMER2025 CREMER2025
Argentina

Produção de óleo de soja cresce com ajuste na Argentina, mas mercado permanece apertado


Itau BBA - 23 jan 2025 - 10:55

No relatório de dezembro, o USDA ajustou para cima o esmagamento da Argentina, resultando em elevação para a produção global de óleo de soja. A Indonésia ainda não implementou o aumento da mistura obrigatória de biodiesel que estava planejado para 1º de janeiro. Os preços do farelo iniciaram um movimento de reação, porém não deve durar muito.

O USDA elevou a projeção de produção de soja da Argentina de 51 milhões de toneladas em novembro para 52 milhões de toneladas em dezembro e, com isso, aumentou o esmagamento do país, que passou de 40 milhões de toneladas para milhões de toneladas no último relatório. Sendo assim, a produção de óleo da Argentina deve alcançar 8,1 milhões de toneladas, +2% sobre o projetado anteriormente, elevando a produção global para 65,9 milhões de toneladas (+1% ante novembro). Apesar do leve ajuste positivo para a produção e estoque mundial, o balanço de óleo de soja seguirá apertado para a safra 2024/25.

O governo indonésio se comprometeu com a elevação da mistura para 40% de biocombustível à base de óleo de palma no diesel a partir de 1º de janeiro (B40), elevando a mistura em comparação com a atualmente em vigor (B35). Entretanto, a grande questão para o governo do país é como fazer isso sem subsídios, dado que a ideia inicial é subsidiar o B40 apenas para uso não industrial, que representa menos da metade da demanda do país. O mercado aguarda o volume oficial de biodiesel que a Indonésia alocará aos varejistas de combustível para avaliar o quanto as exportações serão afetadas e qual poderá ser o impacto nas cotações de óleo de palma, que subiram quase 20% em 2024, devido às expectativas de menores exportações de óleo de palma da Indonésia.

Os preços do farelo sinalizaram movimento de alta, guiados pela indicação de redução das chuvas na Argentina. Porém, nessa safra, o clima está menos quente e choveu bem até a 1ª quinzena de dezembro no país, sinalizando menor potencial de impacto. A oferta de óleo e de farelo serão maiores, pois haverá aumento do esmagamento na Argentina e no Brasil.