O 30° Leilão de Biodiesel está causando muita expectativa em usinas e distribuidoras. O colunista, Miguel Angelo Vedana, faz suas apostas sobre os números desse certame.
O novo leilão está sendo aguardo com muita expectativa por usinas e distribuidoras. A curiosidade e o nervosismo neste que será o 30º leilão de biodiesel a ser organizado pela ANP desde o lançamento do PNPB e o 5º realizado no sistema da Petrobras são quase palpáveis. E não é para menos.
No último leilão tivemos ofertas muito mais baixas que o esperado. Não só os impressionantes R$ 1,75 por litro pedidos pela Cargill em um de seus lotes, mas grandes usinas como BSBios, Caramuru e Granol que vinham assumindo uma posição mais conservadora resolveram colocar as mangas de fora e mostrar do que eram capazes. Os preços destas usinas foram muito mais baixos que os praticados pela Oleoplan e JBS que, até então, vinham praticando preços mais agressivos que as concorrentes.
Essa mudança de postura de importantes empresas agitou o mercado. Há quem diga que o preço da Cargill foi uma reação a essa posição mais agressiva nos demais players.
A dúvida agora é como essas usinas vão se comportar. Será que teremos uma competição feroz com preços ainda mais baixos? Se for assim as usinas não podem contar com o ágio pago pelas distribuidoras e precisam assumir que o preço dado pode ser o preço final. Com muitas usinas dando ofertas por valores baixos o ágio deverá ser mínimo.
Oferta
Nesse momento ter uma ideia de quanto será a oferta e demanda é importante. As apostas sobre a oferta neste leilão têm ficado entre 750 e 900 milhões de litros. O máximo que poderia ser ofertado é 1,082 bilhões de litros. Nos quatro leilões realizados sob o novo modelo, a oferta efetiva ficou em 72,19% da capacidade total no 26º leilão; 60,88% no 27º; 65,86% no 28º; e 72,43% no 29º.
Se usarmos o maior percentual da série, no próximo leilão teríamos uma oferta de 784,1 milhões de litros. Mas estamos em plena safra no Brasil inteiro e é muito provável que as usinas estejam interessadas em colocar à venda um pouco mais para aproveitar a boa disponibilidade de soja. Acredito que as usinas poderão oferecer entre 800 e 822 milhões de litros, algo entre 74% e 76% da capacidade nominal máxima.
Demanda
Na outra ponta está a incerteza sobre quanto de biodiesel as distribuidoras irão comprar. No leilão passado foram comprados 517,3 milhões de litros para atender a demanda dos meses de março e abril de 2013. Como o leilão foi realizado no começo de fevereiro, as distribuidoras já sabiam que no mês de janeiro haviam vendido 13,2% mais diesel que no mesmo mês do ano anterior e compraram um volume condizente com esse novo patamar de consumo.
Não é possível saber se esse consumo impressionante de diesel se manteve nos meses seguintes. Mas, como a colheita de soja só se intensificou a partir da segunda metade de fevereiro, é possível que a demanda de diesel continue aquecida.
Nos últimos 10 anos a demanda do 3º bimestre foi em média 0,8% maior que no 2º bimestre. Pegando apenas os últimos cinco anos, a média foi de 1,85%. Se esses valores forem considerados para esse ano, teríamos uma compra entre 521 milhões e 527 milhões de litros de biodiesel pelas distribuidoras.
A variável aqui é saber se as distribuidoras continuarão a se valer da regra que permite que elas deixem de retirar até 10% do volume comprado sem nenhuma consequência. No primeiro bimestre de 2013, elas compraram 496 milhões de litros, mas retiraram apenas 455,4 milhões, o equivalente a 91,77%. Como a regra não foi alterada, não há porque acreditar que as distribuidoras mudarão seu comportamento.
Se essas projeções se confirmarem teremos uma oferta de 822 milhões de litros e uma demanda de 527 milhões. Serão 295 milhões de litros que não encontrarão comprador, aproximadamente 36% do total ofertado.
É um volume mais que suficiente para causar curiosidade. E nervosismo.
Miguel Angelo Vedana – BiodieselBR.com
