Goldman Sachs alerta para possível disparada no preço do petróleo devido a riscos no Estreito de Ormuz

O Goldman Sachs alertou para riscos no fornecimento global de energia em meio a preocupações com uma possível interrupção no Estreito de Ormuz, no Irã, o que poderia causar aumentos significativos nos preços do petróleo e do gás natural, segundo nota divulgada pelo banco neste domingo (22).

A instituição estima que o preço do petróleo Brent poderia atingir brevemente US$ 110 por barril se o fluxo de petróleo através dessa rota estratégica fosse reduzido pela metade durante um mês e permanecesse 10% abaixo do normal pelos 11 meses seguintes.

Segundo o banco, os preços se moderariam depois disso, com o Brent sendo negociado em média a cerca de US$ 95 por barril no quarto trimestre de 2025.

Os preços do petróleo subiram nesta segunda-feira para o maior nível desde janeiro, após os Estados Unidos se unirem a Israel, no fim de semana, em ataques às instalações nucleares do Irã.

O Goldman destacou que, embora as previsões do mercado ainda apresentem baixa liquidez, elas já refletem uma probabilidade de 52% de que o Irã fecharia o Estreito de Ormuz em 2025, com base em dados da plataforma Polymarket.

O banco também observou que uma redução de 1,75 milhão de barris por dia (bpd) na oferta iraniana poderia levar o Brent a um pico de cerca de US$ 90 por barril.

Em um cenário, uma queda dessa magnitude na produção iraniana por seis meses, seguida por uma recuperação gradual, levaria o Brent a atingir US$ 90 antes de cair para a faixa dos US$ 60 até 2026.

Em um segundo cenário, no qual a produção iraniana permanece persistentemente baixa, o Brent ainda poderia atingir os US$ 90, mas se estabilizaria entre US$ 70 e US$ 80 em 2026, devido à redução nos estoques globais e à menor capacidade ociosa de produção, segundo o Goldman Sachs.

“Embora os acontecimentos no Oriente Médio continuem incertos, acreditamos que os incentivos econômicos — inclusive para os EUA e a China — para evitar uma interrupção prolongada e severa no Estreito de Ormuz são fortes”, afirmou o banco.

A decisão final sobre um possível fechamento do Estreito de Ormuz após os bombardeios dos EUA caberá ao Conselho Supremo de Segurança Nacional do Irã, informou a emissora estatal Press TV, após relatos de que o parlamento iraniano teria apoiado a medida.

Gás natural

O Goldman Sachs também projetou que os mercados europeus de gás natural, incluindo o índice de referência TTF, devem passar a precificar uma maior probabilidade de interrupção no fornecimento, com o TTF podendo subir para perto de 74 euros por megawatt-hora (cerca de US$ 25 por MMBtu).

No entanto, o banco observou que os preços do gás natural nos Estados Unidos devem ser pouco impactados, devido a fatores estruturais como a forte capacidade de exportação e a baixa dependência de importações domésticas de GNL.