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Análise Semanal 18.ago.08
Leilões
Os leilões que ocorreram na última quinta e sexta correram o risco de falhar. Isso porque depois de uma grande demora em informar o preço de referência, a ANP fixou este em R$ 2,40 por litro. O valor foi considerado muito baixo pelos produtores e várias usinas estavam dispostas a não participar.
Prevendo o fracasso dos leilões, ou por causa da alta do óleo de soja da quarta-feira, a ANP resolveu alterar o preço de referência para R$ 2,62 na noite de quarta-feira. Essa atitude melhorou um pouco o ânimo dos usineiros que então passaram a estudar suas ofertas.
Mas nem todas as usinas gostaram do preço e por isso algumas ficaram de fora dos leilões. O volume ofertado pelas usinas com selo foi de 347 milhões de litros, enquanto no leilão anterior o volume passou de 474 milhões de litros. Essa diferença mostra que muitas usinas consideraram inviável vender biodiesel a R$ 2,62. Outro ponto que mostra que o preço estipulado pela ANP era muito próximo ao limite das usinas foi o ínfimo deságio. Na média dos dois dias o deságio foi de apenas 0,54%. Apenas 12% do volume comercializado pelas usinas foi vendido abaixo de R$ 2,60. Os 88% restantes ficaram entre R$ 2,60 e o preço máximo de R$ 2,62.
Ressalta-se que 48% do biodiesel foi vendido por empresas que atuam no complexo soja. ADM, Caramuru, Granol, Oleoplan e Fiagril, que juntas venderam 125,9 milhões de litros. Isso reforça o fato de que a soja é soberana na produção de biodiesel no Brasil e que as empresas que trabalham verticalizadas no agronegócio da soja têm vantagens competitivas e são imbatíveis no preço final do biodiesel.
As usinas instaladas no Centro-Oeste levam vantagens com esse sistema de leilões. Nessa região, por questões logísticas, o preço do óleo de soja é mais barato e mesmo se o preço do leilão tivesse sido mantido a R$ 2,40 as usinas dessa região poderiam ter vendido com margem. Hoje a cotação do óleo no Centro-Oeste está entre R$ 2.000,00 e R$ 2.100,00 a tonelada, enquanto na região Sudeste e Sul o óleo custa hoje cerca de R$ 2.300,00 a tonelada.
Enquanto o biodiesel for comprado através de leilões as usinas instaladas no Centro-Oeste levarão vantagens, pois o custo do transporte fica para a distribuidora, não interessando onde se encontra. Quando o livre mercado for adotado, as distribuidoras passarão a deduzir no preço o valor do frete.
Brasil Ecodiesel
Os resultados divulgados pela empresa referente ao segundo trimestre de 2008 mostram um prejuízo de 82,5 milhões de reais. Esse prejuízo trimestral foi o maior já registrado pela empresa. Após mais esse prejuízo a empresa apresentou uma reestruturação de dívida no valor de 205 milhões de reais e uma captação de 53 milhões de reais para fortalecimento do capital de giro.
Essa renegociação e o novo empréstimo dão novo fôlego à empresa que produziu muito pouco biodiesel no segundo trimestre. Nos leilões de biodiesel da ANP para entrega no segundo semestre a empresa vendeu 134,2 milhões de litros. A dúvida que fica é se o biodiesel produzido pela Ecodiesel trará lucro suficiente para pagar mais de 267 milhões de reais em dívidas em quatro anos.
Conferência em Curitiba
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